上半年券商投行业务“成绩单”出炉。数据显示，2022年上半年A股首发融资家数为171家，融资规模为3119.37亿元，较去年同期增长45.77%。从IPO承销排名来看，3家头部券商IPO业务市场份额超过五成，“马太效应”显著。
业内人士认为，投行业务的分化现象或持续存在，但创业板、北交所为中小投行提供了较为广阔的发展舞台。
头部券商领风骚
Wind数据显示，截至6月30日，2022年上半年A股股权融资家数为384家，融资规模为7377.77亿元(按上市日统计，下同)。其中，IPO融资家数为171家，融资规模为3119.37亿元，较去年同期规模(2139.94亿元)增长了45.77%。
从股权业务投行承销排名来看，中信证券上半年股权承销额为1684.90亿元，排名居首；其次为中信建投证券，股权承销额为982.56亿元；第三为中金公司，股权承销额为713.21亿元。上述三家投行股权承销额市场份额占比已达45.95%。
从IPO承销排名来看，排名居首的是中信证券，上半年首发承销规模达879.51亿元；其次为中金公司，首发承销额为443.49亿元；中信建投证券位居第三，首发承销额为399.39亿元。这3家投行市场份额占比达55.22%。
此外，从债权业务的承销排名来看，排名居首的仍是中信证券，上半年债权承销额为7607.03亿元；其次是中信建投证券，债权承销额为6563.02亿元；中金公司位居第三，债权承销额为4810.23亿元。上述三家券商市场份额占比达35.32%。
投行业务分化现象或持续存在
2022年以来，A股市场相关配套措施进一步完善，全面注册制落地时机逐渐成熟，券商投行业务有望爆发。
平安证券认为，全面注册制预计年内落地，整体制度设计进一步接轨海外成熟市场，全面助力经济转型升级。具体来看，科创板定位硬科技，注册制试点取得积极成效，主要体现在上市包容性加大以及审核效率明显提升。创业板的行业对标与科创板略有不同，主要定位“三创四新”，实践注册制存量改革。北交所完善了多层次资本市场，助力中小企业融资发展。
中原证券认为，IPO将进入全面市场化时代。在持续完善多层次资本市场体系、推动直接融资比重不断提升的政策导向下，IPO通过率有望维持相对高位。IPO项目储备的数量、质量以及梯次是券商推动投行业务持续增长，有效带动另类投资、私募基金、财富管理、资产管理等多项业务协同发展，积极探索券商特色化、差异化发展的关键。由于券商投行业务集中度持续提升，预计头部券商与中小券商在投行业务领域的分化现象将持续存在，但创业板、北交所为中小券商的投行业务发展提供了较为广阔的舞台。